Free float saham adalah bagian saham tercatat yang benar-benar beredar di tangan publik dan bisa diperdagangkan bebas, tanpa saham milik pengendali, direksi dan komisaris, pemegang 5% ke atas, saham treasury, dan saham yang dibatasi pengalihannya. Sejak 31 Maret 2026 perusahaan tercatat wajib menjaga free float paling sedikit 15% dan 50 juta lembar; halaman ini menghitungnya dan menentukan tenggat pemenuhannya.
Poin utama
- Batas free float naik dua kali lipat, dari 7,5% menjadi 15%, lewat Keputusan Direksi BEI Kep-00045/BEI/03-2026 yang berlaku 31 Maret 2026.
- Perusahaan yang sudah tercatat mendapat masa transisi sampai 2027, 2028, atau 2029 menurut kapitalisasi dan free float pada 31 Maret 2026.
- Mulai 30 April 2027, kode saham di Papan Utama dan Pengembangan yang free float-nya tidak memenuhi diberi notasi khusus P; di Papan Akselerasi mulai 30 November 2026.
- Free float di bawah 50 juta lembar dan tidak lebih dari 5% termasuk kriteria penempatan di Papan Pemantauan Khusus.
Free float saham adalah
Peraturan BEI I-A mendefinisikan Saham Free Float sebagai saham tanpa warkat yang sudah tercatat di bursa dan memenuhi lima syarat sekaligus: dimiliki pemegang saham yang kepemilikannya kurang dari 5% dari seluruh saham tercatat, bukan milik pengendali atau afiliasinya, bukan milik anggota dewan komisaris atau direksi, bukan saham yang telah dibeli kembali oleh perusahaan, dan bukan saham yang harus dibatasi pengalihannya (I.5, diubah Kep-00045/BEI/03-2026).
Gagasan di baliknya sederhana: saham milik pengendali, orang dalam, atau pemegang besar jarang berpindah tangan di pasar, jadi tidak ikut membentuk likuiditas harian. Free float mengukur berapa bagian saham yang tersedia untuk diperdagangkan publik. Semakin kecil free float, semakin sedikit saham yang beredar, dan semakin mudah harga bergerak oleh volume yang kecil.
Perhatikan bahwa pemegang 5% ke atas dikecualikan walaupun bukan pengendali. Dana pensiun atau manajer investasi yang memegang 6% sebuah emiten, misalnya, tidak dihitung sebagai free float, sekalipun sahamnya diperdagangkan secara aktif.
Cara menghitung free float saham
Free float (%) = free float (lembar) ÷ saham tercatat × 100%
Satu kepemilikan hanya boleh dikurangkan sekali. Pengendali yang juga menjabat direktur, atau pemegang 5% yang juga afiliasi pengendali, cukup masuk ke satu baris. Kalkulator menolak isian yang total pengecualiannya melebihi saham tercatat, karena itu hampir selalu tanda ada kepemilikan yang terhitung dua kali.
Angka untuk menghitungnya tersedia di laporan bulanan registrasi kepemilikan saham yang disampaikan emiten, dan di bagian struktur pemegang saham laporan tahunan. Laporan bulanan itulah yang dipakai bursa dalam pemantauan kuartalan untuk notasi P.
Aturan free float BEI yang berlaku
Kep-00045/BEI/03-2026 mengubah Peraturan I-A tentang pencatatan saham dan mencabut Kep-00101/BEI/12-2021, yang sebelumnya menetapkan batas 7,5%. Ketentuan V.1.1 kini berbunyi bahwa jumlah Saham Free Float setelah satu tahun dari tanggal pencatatan paling sedikit 50.000.000 saham dan paling sedikit 15% dari jumlah saham tercatat. Kedua syarat harus terpenuhi bersamaan.
| Ketentuan | Persen minimum | Jumlah minimum | Dasar |
|---|---|---|---|
| Semua perusahaan tercatat, dihitung 1 tahun setelah pencatatan | 15% | 50.000.000 lembar | I-A V.1.1 (Kep-00045/BEI/03-2026) |
| Jumlah pemegang saham paling sedikit (pemilik SID) | — | 300 pemilik SID | I-A V.1.2 |
| IPO Papan Utama, kapitalisasi sebelum pencatatan di bawah Rp5 triliun | 25% | 300.000.000 lembar | I-A III.2.7.1 |
| IPO Papan Utama, kapitalisasi Rp5 triliun sampai Rp50 triliun | 20% | 300.000.000 lembar | I-A III.2.7.2 |
| IPO Papan Utama, kapitalisasi di atas Rp50 triliun | 15% | 300.000.000 lembar | I-A III.2.7.3 |
| IPO Papan Pengembangan — persentase per kapitalisasi | belum terverifikasi | — | I-A III.3.7 |
Batas untuk penawaran umum perdana di Papan Utama lebih tinggi dan bertingkat menurut kapitalisasi sebelum pencatatan: 25% untuk kapitalisasi di bawah Rp5 triliun, 20% untuk Rp5 triliun sampai Rp50 triliun, dan 15% di atas Rp50 triliun, masing-masing dengan paling sedikit 300 juta lembar. Batas IPO itu harus dijaga selama satu tahun setelah pencatatan, lalu digantikan batas tetap tercatat. Persentase untuk IPO Papan Pengembangan belum kami ekstraksi dari teks peraturannya, dan ditandai belum terverifikasi di berkas data.
Tenggat transisi free float 2027, 2028, dan 2029
Perusahaan yang sudah tercatat sebelum aturan baru berlaku tidak diwajibkan memenuhi 15% seketika. Angka 3 Keputusan Direksi membagi mereka menurut dua keadaan pada 31 Maret 2026: kapitalisasi saham, dan besar free float saat itu.
| Keadaan pada 31 Maret 2026 | Wajib dipenuhi | Paling lambat | Dasar |
|---|---|---|---|
| Kapitalisasi ≥ Rp5 triliun pada 31 Maret 2026, free float di bawah 12,5% | 12,5% | 31 Maret 2027 | Kep-00045/BEI/03-2026 angka 3.a.1.a (tahap pertama) |
| Kapitalisasi ≥ Rp5 triliun pada 31 Maret 2026, free float di bawah 12,5% | 15% | 31 Maret 2028 | Kep-00045/BEI/03-2026 angka 3.a.1.a (tahap kedua) |
| Kapitalisasi ≥ Rp5 triliun pada 31 Maret 2026, free float 12,5% sampai di bawah 15% | 15% | 31 Maret 2027 | Kep-00045/BEI/03-2026 angka 3.a.1.b |
| Kapitalisasi di bawah Rp5 triliun pada 31 Maret 2026 | 15% | 31 Maret 2029 | Kep-00045/BEI/03-2026 angka 3.a.2 |
| Notasi khusus P (free float tidak terpenuhi) mulai tampil — Papan Akselerasi | — | 30 November 2026 | SE-00009/BEI/07-2026 angka 9.b |
| Notasi khusus P mulai tampil — Papan Utama dan Pengembangan | — | 30 April 2027 | SE-00009/BEI/07-2026 angka 9.a |
Perusahaan besar dengan free float di bawah 12,5% mendapat dua tahap: 12,5% pada 31 Maret 2027, lalu 15% pada 31 Maret 2028. Perusahaan berkapitalisasi di bawah Rp5 triliun mendapat waktu paling panjang, sampai 31 Maret 2029, tanpa tahap antara. Cara menambah free float tidak diatur dalam keputusan itu; dalam praktik pilihannya antara lain penerbitan saham baru atau pelepasan sebagian saham oleh pemegang yang dikecualikan. Bursa juga dapat menetapkan tenggat lain dengan persetujuan OJK.
Contoh menghitung free float
Contoh 1 — perusahaan besar, free float 13%. Saham tercatat 10 miliar lembar, kapitalisasi Rp12 triliun pada 31 Maret 2026.
- Pengecualian: pengendali 7,5 miliar, direksi dan komisaris 100 juta, pemegang 5% lain 900 juta, treasury 200 juta; total 8,7 miliar lembar.
- Free float: 10 miliar − 8,7 miliar = 1,3 miliar lembar, atau 13%.
- Uji: 1,3 miliar ≥ 50 juta lembar, tetapi 13% < 15%. Kekurangan: 15% × 10 miliar − 1,3 miliar = 200 juta lembar.
- Kapitalisasi ≥ Rp5 triliun dan free float di antara 12,5% dan 15%, jadi 15% wajib dipenuhi paling lambat 31 Maret 2027.
Contoh 2 — perusahaan kecil yang sudah memenuhi. Saham tercatat 2 miliar lembar, pengendali 1,6 miliar, kapitalisasi Rp1 triliun.
- Free float: 2 miliar − 1,6 miliar = 400 juta lembar = 20%.
- 400 juta ≥ 50 juta dan 20% ≥ 15%: kedua syarat terpenuhi, tidak ada tenggat yang berlaku.
Contoh 3 — free float sangat kecil. Saham tercatat 600 juta lembar, pengendali 580 juta, kapitalisasi Rp100 miliar.
- Free float: 20 juta lembar = 3,33%.
- Belum memenuhi batas tetap tercatat; kapitalisasi di bawah Rp5 triliun, jadi tenggat 15% adalah 31 Maret 2029. Kekurangan 70 juta lembar.
- 20 juta lembar < 50 juta dan 3,33% ≤ 5%: memenuhi kriteria 6 penempatan di Papan Pemantauan Khusus menurut Peraturan I-X III.1.6.1, terlepas dari tenggat transisi di atas.
Notasi khusus P dan Papan Pemantauan Khusus
Surat Edaran BEI SE-00009/BEI/07-2026 menambahkan notasi khusus P pada kode perusahaan tercatat yang tidak memenuhi ketentuan free float. Pemantauannya kuartalan, memakai laporan bulanan registrasi kepemilikan saham Maret, Juni, September, dan Desember. Notasi dipasang sejak hari bursa terakhir bulan berikutnya setelah laporan menunjukkan free float tidak terpenuhi, dan dicabut begitu laporan menunjukkan sebaliknya.
Pemberlakuannya bertahap: 30 November 2026 untuk Papan Akselerasi, dan 30 April 2027 untuk Papan Utama dan Papan Pengembangan. Surat edaran itu sendiri menegaskan bahwa notasi khusus bukan hukuman, melainkan informasi bagi investor.
Konsekuensi yang lebih berat datang dari Peraturan I-X. Kriteria keenam penempatan di Papan Pemantauan Khusus mencakup perusahaan yang tidak memenuhi persyaratan tetap tercatat, dengan pengecualian khusus untuk free float: untuk Papan Utama dan Pengembangan, perusahaan baru ditempatkan bila free float-nya di bawah 50 juta lembar dan tidak lebih dari 5%. Saham di papan itu diperdagangkan dengan full call auction; penjelasannya ada di halaman ARA ARB dan FCA.
Cara memeriksa free float sebuah saham sendiri
Kalkulator di atas membutuhkan angka kepemilikan, dan angka itu tidak perlu ditebak. Ada tiga tempat untuk mencarinya, dari yang paling mutakhir.
- Laporan bulanan registrasi kepemilikan saham. Laporan inilah yang dipakai bursa dalam pemantauan kuartalan notasi P. Isinya memuat jumlah saham tercatat dan susunan pemegang saham utama.
- Laporan tahunan. Bagian struktur pemegang saham mencantumkan pengendali, afiliasinya, dan kepemilikan anggota direksi serta komisaris per akhir tahun buku, termasuk saham treasury bila perusahaan melakukan pembelian kembali.
- Prospektus dan keterbukaan informasi aksi korporasi. Untuk saham yang baru melakukan penawaran umum, prospektus menyebut saham yang dibatasi pengalihannya dan jangka waktunya — kategori kelima yang sering terlupa.
Dua kesalahan paling umum saat menghitung sendiri adalah menghitung dua kali satu kepemilikan, misalnya pengendali yang juga menjabat komisaris, dan melupakan pemegang 5% yang bukan pengendali. Kesalahan pertama membuat free float terlihat lebih kecil dari seharusnya; kesalahan kedua membuatnya terlihat lebih besar.
Free float, saham beredar, dan saham tercatat
Ketiga istilah ini sering dipertukarkan padahal berbeda. Saham tercatat adalah seluruh saham yang dicatatkan di bursa dan menjadi penyebut perhitungan free float dalam Peraturan I-A. Saham beredar dalam laporan keuangan biasanya berarti saham yang diterbitkan dikurangi saham treasury. Free float jauh lebih sempit, karena juga mengecualikan kepemilikan pengendali, orang dalam, pemegang besar, dan saham yang dibatasi. Sebuah perusahaan bisa punya miliaran saham beredar dan free float yang tetap di bawah batas.
Apa arti free float bagi investor
Free float bukan ukuran baik atau buruknya perusahaan, tetapi memengaruhi dua hal yang langsung dirasakan investor. Pertama, likuiditas: saham dengan free float kecil punya lebih sedikit saham yang berpindah tangan, sehingga selisih harga beli dan jual cenderung lebar dan order besar menggerakkan harga. Kedua, risiko aksi korporasi: perusahaan yang harus menaikkan free float sebelum tenggat mungkin menerbitkan saham baru atau pengendalinya melepas saham ke pasar, yang keduanya menambah pasokan saham.
Bagi investor ritel yang membeli saham ber-free float kecil, biaya transaksi yang tampak kecil dalam persen bisa kalah besar dibanding selisih harga beli-jual. Hitungan laba bersih yang sudah memuat fee broker, levy, dan PPh ada di kalkulator saham. Semua hitungan di halaman ini berjalan di browsermu tanpa login.
Sumber dan dasar hukum
- Keputusan Direksi PT BEI Kep-00045/BEI/03-2026 tentang Perubahan Peraturan I-A (31 Maret 2026) — definisi Saham Free Float (I.5), batas tetap tercatat 15% dan 50 juta lembar (V.1.1), 300 pemegang saham (V.1.2), batas IPO Papan Utama (III.2.7), transisi (angka 3), pencabutan Kep-00101/BEI/12-2021 (angka 6.a). idx.co.id (PDF). Diperiksa 14 September 2026.
- Surat Edaran BEI SE-00009/BEI/07-2026 tentang Penambahan Tampilan Informasi Notasi Khusus (31 Juli 2026) — notasi P dan tanggal pemberlakuannya. idx.co.id (PDF).
- Keputusan Direksi PT BEI Kep-00035/BEI/06-2025, Peraturan I-X — kriteria 6 Papan Pemantauan Khusus (III.1.6.1). idx.co.id (PDF).
- Data: free-float.csv (CC BY 4.0). Metodologi.
Pertanyaan yang sering ditanya
Berapa batas minimum free float saham di BEI sekarang?
Saham siapa saja yang tidak termasuk free float?
Kapan perusahaan harus memenuhi free float 15%?
Apa arti notasi P pada kode saham?
Apakah saham dengan free float kecil bisa masuk papan pemantauan khusus?
Berapa free float minimum untuk IPO di Papan Utama?
Ditinjau oleh Deepak Middha
Chartered Accountant dan pemegang Series 65, dengan 18 tahun di industri hedge fund pada akuntansi dana, administrasi investasi, dan pelaporan. Definisi, batas, dan tenggat di halaman ini diperiksa terhadap teks Kep-00045/BEI/03-2026, SE-00009/BEI/07-2026, dan Peraturan I-X.